Стив коэн биография. «Темное преимущество» Стивена Коэна. Один день из торгов

Стивен Коэн – трейдер-легенда, с которым у инвесторов ассоциируется эра возникновения хедж-фондов . Будучи самым влиятельным трейдером на Уолл-Стрит (по версии издания BusinessWeek), он занимает 114 место в мировом рейтинге богачей по версии Forbes, с состоянием более 9,4 млрд. долларов .

Биография

Стивен Коэн получил профильное экономическое образование на факультете Университета Пенсильвании после окончании школы городка Грейт-Нек, острова Лонг –Айленд, ставшим местом рождения трейдера в 1957 году.

Личный торговый результат в трейдинге позволил ему в 1978 году получить работу в брокерской фирме Gruntal, через которую он совершал свои спекуляции на бирже.

Успехи в работе позволили трейдеру в 1992 году открыть SAC Capital Partners, где он по сей день, является основным владельцем и управляющим.

Путь трейдера

Заядлый игрок в покер, Стивен Коэн, все заработанные с карт средства тратил на спекуляции акциями, начав торговать еще во время учебы в Университете, сбегая на переменах в ближайший офис банка Merrill Lynch.

Через шесть лет он управлял портфелем в 75 миллионов средств, доверенных инвесторами, с командой из шести трейдеров в фирме Gruntal. Не достигнув тридцатилетнего порога, доход трейдера исчислялся семизначными суммами.

Стивену Коэну понадобилось 14 лет стажа, прежде чем решиться «уйти в свободное плаванье». SAC Capital Partners, открытый после кризиса 80-х, насобирал 13 млн. долларов. В столь малой сумме виновата маржа вознаграждения, запрошенная управляющим, но Стивена Коэн устанавливал новые стандарты инвестиционной отдачи, принеся за год вкладчикам 17% годовых.

Кризис 1998 года был своеобразной проверкой профессионализма и устойчивости хедж-фонда , рынок потрясло банкротство высокоприбыльного Long-Term Capital management. Знаменитый фонд с двумя Нобелевскими лауреатами по экономике в правлении «пошел на дно», увлекая за собой рынок .

Стивен Коэн правильно оценил ситуацию, встав в противоположные позиции Long-Term Capital. Сумел принести инвесторам 49,92% годовых.

Это позволило выдвинуть условия «стоимости входного билета» до 50% вознаграждения от прибыли, тогда как остальные фонды работали под 20% от суммы прибыли инвестора.

XXI век изменил структуры рыночных спекуляций: после 73,4% прибыли инвесторов в миллениум (2000 год), фонд получил убыток в 1.5% от всего капитала. Структура операций поменялась в пользу долгосрочных стратегий и более скромных цифр прибыли.

Текущий портфель фонда содержит 12 млрд. долларов средств инвесторов, Стивен Коэн, будучи управляющим, по сей день активно участвует в работе фонда, принося своими спекуляциями на биржах до 15% прибыли.

Семья

Стивен Коэн дважды женат, имеет семерых детей, семья проживает в Гринвиче, штат Коннектикут, стараясь скрыть свою личную жизнь от публичности. Первая жена – Аманда Коэн (брак был зарегистрирован в 1992 году), вторую жену зовут Патришия.

Инсайдерская торговля

После высоких результатов деятельности фонда в 2000-м году, компания привлекла внимание регулирующих органов, вылившихся в череду расследований, которые закончились в 2006 году снятием всех обвинений, но в 2013 привели к штрафу в 616 млн. долларов.

Позже, после ареста ведущего менеджера фонда и доказательства вины в использовании инсайда, обвинения были предъявлены лично Стивену Коэну за ненадлежащий надзор за трейдерами. SAC Capital Partners выплатил 1.2 млрд. долларов и закрыл подразделение по консалтинговым инвестиционным услугам. Расследование по инсайдерской торговле продолжается по сей день.

С 2014 года, выполняя требования о сворачивании бизнеса, Стивен Коэн произвел трансформацию фонда, передав все активы в управление специально открытого семейного фонда Point72 Asset Management.

По условию соглашения, после постепенной раздачи активов внешним инвесторам трейдер сможет заниматься управлением только семейными капиталами.

Оперативное общение с подчиненными у Стивена Коэна происходит онлайн – на столе трейдера 8 мониторов. Звонки и звуковые сигналы отключены с заменой на световую сигнализацию.

Семья Коэнов – любители антиквариата, коллекция картин и скульптур по стоимости превосходит 1 млрд. долларов.

По слухам первый депозит в брокерской конторе состоял из средств, выделенных на обучение Коэне его родителями.

Биржевым спекуляциям Коэна обучили бесплатно трейдеры из филадельфийского отделения Merrill Lynch, видя как будущий управляющий часами просиживает за окном фирмы, наблюдая за котировками .

В 2007 году Стивен Коэн предсказал ипотечный кризис, назвав его возможные причины, но ошибся в масштабах. Несмотря на вывод средств из рисковых активов, доходность хедж-фонда упала на 19%.

(Steven Cohen ) родился в 1957 году в городе Грейт-Нек штата Нью-Йорк. В школе он учился хорошо, но с детства его страстью была игра в покер. Именно покер научил молодого человека идти по жизни рискованными ходами, но не переходить за грани разумного.

Будучи студентом экономического факультета, Стивен стал интересоваться фондовым рынком. Тогда же Стивен впервые инвестировал 1000 долларов в брокерскую фирму Gruntal . Неожиданно получив прибыль, Коэн с успехом продолжил биржевую торговлю. В 1978 году ему предложили там поработать.

Невероятно, но в первый день торговли 21 летний парень заработал для конторы 8000 долларов.

• Постепенно ежедневный доход для клиентов возрос до 100.000 долларов!

К 27 годам у Стивена было шесть подчиненных трейдеров, контролирующих портфель на $ 75 млн . Его деятельность приносила большую пользу руководству, так как покрывала убытки, нанесенные другими трейдерами.

Открытие Хедж фонда SAC «Capital Partners»

В 1992 г. Коэн покинул Gruntal, чтобы открыть собственный хедж-фонд SAC Capital Partners с учредительным капиталом в 20 млн. Офис располагался на Уолл-Стрит. В то время хедж-фонды встречались редко, а растущий, «бычий» рынок только начинал подниматься в гору.

За услуги Коэн просил заоблачный процент, поэтому смог привлечь инвестиции только на $13 млн. Но за год вложенные суммы удвоились, а доход составил более 17 % от вложенного капитала.

Большой скачок прибыли

Невероятный взлет компании начался с 1998 года, когда крупнейший хедж-фонд Long-Term Capital management прогорел, а рынок пошел вниз. С конца августа до середины октября Коэн круглосуточно повышал ставки, и в итоге прибыль составила 49,2%.

В 1999 г. активы фонда достигли $1 млрд., а прибыль составила 68,1%. SAC Capital увеличила штат работников и расширила инвестиционную тематику.

Бешеный оборот позволил ежегодно выплачивать трейдерам 400 млн. долларов, а инвесторам получать 43 % прибыли. Фонду оставалось 50% прибыли и 3% аннуитета от суммы активов. При том, что другие фонды получали около 20% от выручки и аннуитет в 2 %.

Личный капитал Коэна составил 3 млрд. долларов.

Новые времена – другие методы

На волне успеха в 2000 году фонд заработал для клиентов 73,4% прибыли. Даже таким акулам как Джордж Сорос и Робертсон Младший, пришлось уйти на второй план.

Но появилась неожиданная проблема . Стало открываться множество конкурирующих хедж фондов по образцу SAC. Рынок стал падать. Коэн не решался снижать цены, пока убыток не дошел до $150 млн., что равнялось 1,5% от общего капитала.

Менялся рынок, менялись методы торговли. Если раньше Великий Инвестор принимал решения быстро и решительно, то к новым веяниям не мог легко приспособиться. Поэтому фонд перешел на крупные пакеты акций и долгосрочные инвестиции.

Будни Великого Трейдера

В новом здании Стивен Коэн окружил себя восемью мониторами. Чтобы общаться с трейдерами, он установил видеокамеру, направленную на себя и подключил микрофон. Остальные компьютеры разместились на другом этаже.

Резкие звонки телефонов заменили мигающими сигналами. Сегодня штат SAC состоит из 600 служащих, но Коэн всегда проводит сделки самостоятельно, что приносит компании около 15 % дохода.

Иногда заключается по 300 сделок за день. Каждый воскресный вечер Стивен обсуждает по телефону с менеджерами план на будущую неделю. Доля SAC Capital на фондовом рынке составляет 2% сделок. А инвесторы SAC получают от 10% до 15% годовых.

Сегодня фонд управляет портфелем более 12 млрд. $, а Коэн лично владеет :

• 7% — поисковик Baidu
• 5% — производитель компьютерной памяти OSZ Tehnology
• от 4.7 до 5.9% — аукцион Sotheby’s

Личная жизнь

Коэн не стремится к публичности — опасается измышлений желтой прессы. Он называет себя простым парнем и циником, может перекусить в местном Top Dog.

Семья его состоит из второй жены Александры и семерых детей. В 1998 г. в Гринвиче, штата Коннектикут был куплен особняк за $14,8 млн. К дому прилагаются регулярный сад, огород, поле для гольфа, баскетбольная площадка, бассейн, каток и кинотеатр.

Коэны потратили около $700 млн. на предметы искусства: скульптуру Кейт Хэринг за $52 млн. — группу танцующих фигур, картину Джексона Поллока, полотна Гогена и Ван Гога на $100 млн., картины Энди Уорхола и Роя Лихтенштейн.

В 2011 году Стивен Коэн занял 114 место среди самых богатых людей мира по версии Forbes . А его состояние оценивалось в $8,3 млрд. Издание BusinessWeek признало Коэна «самым влиятельным трейдером на Уолл-Стрит ». Он получил известность, как обладатель сверхъестественных способностей зарабатывать деньги при любых рыночных обстоятельствах.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Стив Коэн – личность, заслуживающая внимания трейдеров. И не только за успехи в биржевой торговле. Его характер демонстрирует качества, которые помогают трейдеру достичь больших высот.

ТОП 3 Forex брокеров в мире:

В те времена трейдинг с кредитным плечом был недоступен, и для входа в рынок требовались крупные суммы. Стивен решил рискнуть: первыми вложенными им средствами стали деньги, накопленные на обучение. На кон было поставлено многое, ведь при потере этих денег получение диплома оказалось бы под вопросом.

Но все получилось, и трейдер-новичок получил прибыль от приобретенного пакета акций. Удалось и заплатить за учебу, и заработать на дальнейшую торговлю. Скептики называли это слепой удачей, но вся история его жизни говорит о другом. Коэн всегда стремился к профессионализму и добился его.

Интересно! Коэн не стал бросать учебу, а совместил ее с биржевой торговлей, продолжая покупать акции компаний и делать на этом деньги. После окончания университета Стив занялся поиском работы трейдера.

Первая организация, в которую он был принят, – Gruntal&Co. Уже на этом месте Стивен показал себя с хорошей стороны. Краткосрочные сделки с крупными суммами под его руководством приносили огромную прибыль, в результате чего его быстро заметили.

Вверх, на новый уровень!

На работодателя Коэн трудился с 1978 по 1992 год. Затем решил создать собственный хедж-фонд – SAC Capital Partners. Вложив в него $20 млн личных средств, он стал принимать деньги от других людей. Вкладчики охотно вносили крупные суммы. Хотя компания только открылась, ее владелец уже был известен в трейдерской и инвесторской среде.

Успех сопутствовал ему благодаря следующим факторам:

1. Конкурентов было мало.
2. Желающих вложиться – много.
3. Ситуация на рынке была благоприятной.

Первые месяцы торговли принесли неплохую прибыль, но самыми успешными стали последующие годы. Капитал был утроен в течение четырех лет, огромный прирост средств получил каждый инвестор фонда. После этого количество клиентов у Коэна выросло в десятки раз.

Особые достижения

По сей день Стив Коэн остается успешным трейдером, который неоднократно доказывал, что его достижения на бирже – не случайность, а закономерность. Вот лишь несколько фактов о нем и о том, что его бизнес-модель работает:

1. Трейдер выдавал отличные результаты даже тогда, когда у всех конкурентов были убыточные показатели. Например, в конце 90-х годов.
2. Во многом индустрия хедж-фондов развилась благодаря его деятельности. Конкуренты открывались в надежде повторить успех и стали копировать действия профессионала.
3. Трейдер всегда работал и продолжает работать вместе со своим персоналом. Он любит свое дело.
4. За его действиями могут наблюдать другие трейдеры фонда и учиться на его примере.
5. Около 15 % дохода компании приходит от его умения управлять портфелем инвестиций.

Успехи Стивена говорят сами за себя. Он продемонстрировал всему миру, что трейдинг – это не азартная игра, а систематизированная схема по заработку денег.

Жизнь Коэна сегодня

В повседневной жизни и в работе Стивен Коэн – простой человек. Он постоянно находится во второй сотне рейтинга Forbes, однако заработанные миллиарды ничуть не изменили его характер. Он требователен к себе и своим сотрудникам, и это одна из составляющих его успеха.

Коэн не раз сетовал на то, что сегодня условия для торговли ухудшились, а копирование его сделок другими фондами многих приводит к краху. Но пока ему удается держаться на высоком уровне. Плохих показателей у фонда нет: даже в критических случаях получается покрывать убытки. На 2015 год размер активов составлял $11 млрд.

Деятельность этого человека – лучшая мотивация для трейдеров. Если кто-то говорит, что на бирже успеха добиться невозможно, достаточно просто вспомнить Стивена Коэна.

Стивен Коэн вырос в Грейт-Нек, штат Нью-Йорк, в семье производителя одежды и учительницы игры на фортепиано. Помимо учебы, в юности годы Коэн увлекался игрой в покер: “Благодаря покеру я научился принимать на себя риски”, – говорит он. В Университете Пенсильвании он изучал экономику и заинтересовался фондовым рынком.
C помощью друга он открыл , положив на него $1000, отложенных на оплату обучения. В ближайшем к общежитию брокерском офисе он следил за рынком и благодаря нескольким сделкам заработал достаточно, чтобы оплатить все счета. В 1978 г. Коэн устроился на работу в Gruntal, где в первый же день заработал для компании 8 000 $. В конечном счете Коэн делал приблизительно 100 000 $ в день для компании, к 1984 он управлял портфелем в $75 млн и группой из шести трейдеров. На его счету были сделки, которые помогали Gruntal покрывать убытки, понесенные из-за операций других трейдеров.
В 1992 г., покинув Gruntal, Коэн открыл , вложив туда $25 млн собственных средств (сегодня фирма управляет суммой более 12 миллиардов $). В то время индустрия хедж-фондов была еще относительно небольшой, а “бычий” 1990-х только-только разогревался. Многих смутила высокая оплата услуг, которую он потребовал от инвесторов, поэтому новый сумел привлечь лишь $13 млн у сторонних инвесторов. Десяток трейдеров и портфельных менеджеров, разместившихся в маленьком офисе на Уолл-стрит, сумели за год удвоить активы компании и заработать около 17,5% годовых. К 1995 г. активы SAC выросли вчетверо. Коэн перенес штаб-квартиру в Стэмфорд и начал открывать филиалы. Он разработал специальную компьютерную программу, позволявшую отслеживать недооцененные или переоцененные рынком акции.
Звездный час SAC настал в 1998 г., когда крупный хедж-фонд Long-Term Capital Management разорился, а котировки акций начали падать. С конца августа до середины октября Стивен Коэн постоянно работал в офисе, делая ставки на повышение через круглосуточную торговую систему Globex. По итогам 1998 г. SAC заработала 49,2%, в то время как в среднем хедж-фонды получили 2,6% годовых. “В конце года люди поняли, что с SAC происходит что-то особенное”, – говорит Джордж Фокс, вложившийся в SAC на 10 лет. В 1999 г. активы SAC возросли до $1 млрд. Коэн увеличил штат и расширил темы своих инвестиций, занявшись, в частности, валютами. Он нанял психолога Ари Киева, чтобы тот помогал трейдерам преодолевать страх перед рисками. “Многие, торгуя акциями, слишком переживают из-за возможного проигрыша”, – говорит Киев. Те, кто не мог справиться с этим чувством, быстро теряли работу.
В 1999 и 2000 гг. SAC заработала для инвесторов 68,1% и 73,4% соответственно. И тогда компания столкнулась с проблемой появления хедж-фондов, точно копирующих ее -модель. Другой проблемой стали подозрения в том, что один из лучших трейдеров в мире получает информацию раньше других и успевает совершить сделки впереди всего рынка. По мнению критиков, огромные обороты SAC привели к тому, что фонд оказался среди любимчиков на Уолл-стрит и поэтому первым получает необходимую информацию. Однажды менеджер швейцарского банка UBS во время визита в офис SAC заявил Коэну: “Мы знаем, что ты за тип”. По словам Коэна, он выставил его за дверь и не работал с UBS несколько месяцев.

В трейдинговом зале американской SAC Capital Advisors площадью почти 2000 кв. м очень тихо и прохладно. Стивен Коэн, сидящий в центре за столом с восьмью компьютерными мониторами, любит такую обстановку. Телефоны здесь мигают, а не звонят. Компьютеры размещены на другом этаже, чтобы не шумели их вентиляторы. Ряды трейдеров нервно наблюдают за Коэном, ожидая приказов короля индустрии хедж-фондов
Хотя в SAC сейчас работает более 600 человек, Стивен Коэн по-прежнему сам совершает сделки. С 8 утра и до вечера он не отрывается от своих мониторов, и на долю совершенных им операций приходится около 15% прибыли компании. Чтобы все трейдеры могли видеть, что он делает и что говорит, на Коэна всегда нацелены видеокамера и микрофон. Многие просто копируют его действия, а частые саркастические высказывания Коэна получили название “стивизмы”.
“Времена игры на быстрых операциях окончены”, – говорит Коэн. Около 7000 хедж-фондов конкурируют сейчас за инвестиционные идеи, а значит, возможности заработать заметно сократились. “Теперь очень тяжело найти идеи, которые кто-то уже не использовал, тяжело получить крупные прибыли и отличаться от других, – жалуется Коэн. – Наступили новые времена”. Меняется и обстановка на фондовом рынке: нет больше низких процентных ставок и низкой инфляции.
Стивен Коэн, которому недавно исполнилось 55, говорит, что его стратегия меняется – он стал покупать более крупные пакеты акций и держать их дольше. Толчея, созданная конкурирующими хедж-фондами, по его мнению, грозит рынку коллапсом. Коэн опасается, что конкуренты покупают те же акции, что и его фонд. Если одновременно все хедж-фонды начнут их продавать, на рынке начнется неожиданное и очень быстрое падение. “Будет по-настоящему сильное снижение рынка, которое приведет к исчезновению многих хедж-фондов”, – предсказывает один из лучших трейдеров в мире. “Хедж-фонды стали больше, объемы их позиций сильно выросли. А сможем ли мы выйти из акций, когда все вокруг начнут продавать?” – беспокоится Коэн.
В своей работе Стивен Коэн использует стиль инвестиций, абсолютно противоположный стилю Уоррена Баффетта, который покупает акции надолго. Коэн уверен, что, внимательно следя за изменениями котировок в течение дня, можно предсказать, как поведут себя акции в ближайшие часы и дни. Многие годы он покупал и продавал акции компаний, иногда не зная ни их финансовых показателей, ни даже сферы деятельности. Классические инвесторы вроде Баффетта уверены, что для настоящего инвестора абсолютно не важно то, что делают и думают другие трейдеры. Стивен Коэн – полная противоположность. В черных джинсах и поношенном свитере, часто с темными кругами под глазами, он целыми днями сидит в офисе перед мониторами и, наблюдая за рынком, совершает сделки – иногда по 300 в день. Трейдеры поставляют ему тонны информации о том, что происходит на рынке, и он способен всю ее поглотить.

В 1998 г. Стивен Коэн и его вторая жена Александра купили за $14,8 млн особняк в Гринвиче, штат Коннектикут. Здесь есть огород, где растут экологически чистые овощи, баскетбольная площадка, поле для гольфа, регулярный сад, закрытый бассейн, открытый каток, домашний кинотеатр на 20 мест. кинотеатра украшает карта звездного неба, каким оно было 16 лет назад в их свадебную ночь.
“Мне не нужен такой большой дом, – рассуждает Алекс. – Но знаете, а почему бы и нет? Что плохого в том, что у детей есть место для игр?”. В доме есть повар, экономка, личный секретарь семьи, няня, личный тренер Коэна и его водитель, который по совместительству работает телохранителем. Водитель также присматривает за четырьмя собаками.Около $600 млн Коэны потратили на предметы искусства. Перед входом в дом они разместили скульптуру Кейт Хэринг – три танцующие фигуры из алюминия. В библиотеке висит картина Джексона Поллока за $52 млн, в гостиной – работы Ван Гога и Гогена, купленные недавно за $100 млн, в фойе – Энди Уорхол и Рой Лихтенштейн.
В 2011 году журнал “Forbes” оценил его состояние в 8 миллиардов долларов, поставив его на 114-е место в списке богатейших людей мира, и на 35-е место в списке богатейших людей США. Кроме этого, он владеет 7% поисковика Baidu, и 5% фирмы-производителя компьютерной памяти OSZ Tehnology, а также от 4.7 до 5.9% аукционного дома Sotheby’s.
Коэн говорит, что его рабочий день начинается вечером в воскресенье, когда он по телефону обсуждает с менеджерами стратегию на предстоящую неделю. По утрам на черном Chevrolet Suburban он добирается из Гринвича в Стэмфорд, в штаб-квартиру SAC – современное здание из стали и бетона со стеклянным фасадом, обращенным к заливу Лонг-Айленд. Здесь также есть предметы искусства, например скульптура “Я сам” – голова человека, изваянная из куска замороженной крови художника Марка Квинна. Инопланетянин в японской школьной форме с портфелем, творение Такаши Мураками, расположился рядом со столом Коэна. “Мне нравятся веселые вещи, – объясняет он. – Мне нравится смотреть на реакцию посетителей. Искусство лучше всего отвлекает от цифр”.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш